[기업분석] "에코프로비엠" 재무제표 읽기

[기업분석] "에코프로비엠" 재무제표 읽기

안녕하세요:)
에코프로비엠 재무제표로 읽어보는 기업분석 정보 알려드리고자 합니다.

기업분석에 들어가기 앞서 관련기사 먼저 살펴보고 시작하겠습니다.

https://im.newspic.kr/GWp4iF0

에코프로비엠, 변동성 있지만 여전한 상승여력-유안타

 

 1. 회사개요

 

1) 사업개요

- 이차전지의 4대 핵심소재 중 하나인 양극소재의 제조 및 판매 사업을 수행하고 있음

- 주요 제품은 니켈 함량 80% 이상인 하이니켈계 NCA 및 NCM 양극활물질이며, 국내 유일의 NCA, NCM 양극활물질을 동시 생산하는 기업임

- 양극활물질은 고객사의 요구 조건에 따라 전기 자동차, 전동 공구, 에너지 저장 장치 (ESS) 등 다양한 어플리케이션에 사용되고 있으며, 최근 완성차 업계의 전동화 경향이 강화되면서 전기차 시장의 규모가 빠르게 성장하고 있음

- 주요 매출처는 이차전지 셀 제조업체이며, 주요 고객사로는 삼성SDI, SK온, TMM 등이 있음

 

2) 주요제품

① 이차전지 구조

- 양극재는 이차전지 배터리 내 가장 높은 원가 비중을 차지하는 핵심 소재로 이차전지의 용량과 같은 성능에 있어 중요한 역할을 합니다. 이차전지의 용량은 니켈 함량의 비율과 비례하는 특징이 있으며 에코프로비엠은 니켈 함량이 80% 이상인 하이니켈 삼원계 양극활물질을 전문으로 사업을 영위하고 있음

 

② 하이니켈계 양극화물질

- NCA: 타 소재에 비해 출력과 에너지 밀도가 높음 / 고출력을 요구하는 전동공구용에 주로 적용, 전기차용으로 확대될 전망 / 국내 최초 High-Nickel계 NCA 양극소재 사용화('08년)

- NCM: 층상계 구조의 전이금속 층에 니켈, 코발트, 망간이 일정한 비율로 전재 / 현재 전기차, ESS(Energy Strorage System) 등 중대형전지를 중심으로 가장 많이 이용 / 세계 최초로 전기차용 전용 소재인 CSG(Advaced NCM811) 제품을 상용화(`16년)

 

 2. 손익계산서

 

1) 연도별현황

2018년~2022년 5개년 손익계산서입니다. 에코프로비엠의 매출액 방식은 고객사와의 중장기 공급계약을 확약하고 계약 기간 중 확약된 계약 물량을 바탕으로 거래가 진행되는 방식으로 수요업체와 기본 거래계약을 체결하고 1개월 전에 예상사용량을 통보받아 생산 납품하는 형식입니다. 매출액은 지속적인 성장세를 유지하고 있으며, 특히 2022년 YoY 260.6%로 압도적인 성장률을 보여주고 있습니다. 에코프로비엠의 주요 원자재인 니켈,코발트,리튬시장은 주요국 금리인상에 따른 경기둔화 우려로 전반적인 가격상승이 이루어졌고 이에 따라매출원가율은 전년대비 3.2%p 증가한 모습을 보였지만 오히려 판관비율은 2.6%p 줄어들어 좋은 모습을 보여주고 있습니다.

2) 손익평가

ⓐ 매출성장률: 전년도 대비 당해연도에 매출액이 얼마나 증가하였는지를 나타내는 비율

→ 매출성장률은 높을수록 좋은 지표이며, 동종업계 대비 높은 매출성장률을 보여줌

ⓑ 영업이익률: 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 나타내는 비율

→ 영업이익률은 높을수록 좋은 지표이며, 동종업계 대비 낮은 영업이익률을 보여줌

ⓒ 당기순이익률: 영업이익에서 영업외수익/비용, 법인세까지 차감한 최종 회사의 순이익

→ 당기순이익률은 높을수록 좋은 지표미여, 동종업계 대비 낮은 당기순이익률을 보여줌

 

* 동종업계는 시가총액기준으로 비슷한 수준의 15개사를 선정하여 산출함

 3. 재무상태표

 

1) 연도별현황

재무상태표는 일정 시점 현재 기업의 자금조달 및 운용상태를 나타내는 보고서로 정보이용자들에게 기업의 유동성, 재무적 탄력성, 수익성과 위험 등을 평가하는 데 유용한 정보를 제공합니다.

 

재무상태표는 회계의 가장 기본적인 등식인 "자산=부채+자본"의 형식을 반드시 갖추고 있습니다.

자산:  미래의 경제적 효익을 가져올 수 있는 현재 기업이 보유하고 있는 유형, 무형의 자원을 의미

부채: 출자자 이외의 제3자로부터 빌린 자금으로 향후 자원 유출이 예상되는 경제적 의무를 의미(=타인자본)

자본: 자산에서 부채를 뺀 금액으로 순수하게 기업이 가지고 있는 자산을 의미(=자기자본)

 

2) 재무평가

ⓐ 부채비율: 기업의 건전성을 평가하는 지표(=부채÷자본)
→ 일반적인 표준비율 100% 이하이면 좋은 지표로, 126.7%로 적정한 부채비율을 보여줌

ⓑ 유동비율: 회사의 지불능력을 판단하기 위한 지표(=유동자산÷유동부채)
→ 일반적인 표준비율 200% 이상이면 좋은 지표로, 146.9%로 적정한 유동비율을 보여줌
ⓒ 차입금의존율: 외부에서 조달한 차입금에 얼마나 의존하는가를 나타내는 지표(=차입금÷자산)
→ 일반적인 표준비율 30% 이하이면 좋은 지표로, 20.5%로 좋은 차입금의존율을 보여줌

 

* 표준비율은 일반적인 평가기준을 의미하는 것으로 업종별/기업별 여러 가지 상황을 고려한 절대적인 기준값은 아님

 

 4. 현금흐름표

 

1) 연도별현황

현금흐름표은 손익계산서와 재무상태표에 다루지 않는 실질적인 현금거래가 이루어지는 것을 다루는 보고서로, 손익계산서상의 당기순이익과 현금흐름표상의 현금흐름은 동일하지 않습니다. 

기업이 사업을 운영하면서 발생하는 수익과 비용의 거래들이 대부분 외상거래로 이루어지기 때문에 수익이 발생했다고 하여 반드시 현금유입이 있는 것이 아니고 비용이 발생했다고 하여 반드시 현금유출이 있는 것이 아니기 때문에 손익계산서상의 매출/매입의 흐름만큼 실제로 이익이 얼마나 현금화가 잘되는지 볼 수 있는 것이 현금흐름표라고 할 수 있습니다.

 

Ⅰ. 영업활동: 기업이 제품의 제조·판매 등 주요 활동을 하면서 발생하는 현금의 유입·유출을 의미

→ 영업활동은 (+)인 것이 이상적인 지표로, (-)2,413억원으로 좋지 못한 현금흐름을 보여줌

Ⅱ. 투자활동: 기업이 투자목적 운영자산 및 영업에 사용되는 유형자산 등의 취득/처분 관련 현금의 유입·유출을 의미

→ 투자활동은 (-)인 것이 이상적인 지표로, (-)5,347억원으로 정상적인 현금흐름을 보여줌

Ⅲ. 재무활동: 기업이 자본을 조달하고 상환하는 과정에서 발생하는 현금의 유입·유출을 의미

→ 재무활동은 (-)인 것이 이상적인 지표로, (+)9,932억원으로 자본조달이 많은 현금흐름을 보여줌

 

이상으로 에코프로비엠 관련 회사개요/손익계산서/재무상태표/현금흐름표를 알아보았습니다.
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