[공모주] "산일전기" 청약정보 알리미

[공모주] "산일전기" 청약정보 알리미

안녕하세요:)
산일전기 공모주 청약정보 알려드리고자 합니다.

청약정보에 들어가기 앞서 관련기사 먼저 살펴보고 시작하겠습니다.

 

https://im.newspic.kr/2S1BxNw

[IPO] 특수 변압기 수출 35년 산일전기...시장 호황에 CAPA 3배로 확대

 

 1. 회사개요

 

1) 사업개요

- 산일전기는 산업용 변압기 제조 업체로서, 전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있으며, 이 중에서도 전력기기 시장 내에서 72kV 까지의 전압을 다루는 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다. 다만, 전압을 기준으로 구분하면 배전 변압기이지만, 배전 변압기처럼 전력망에 사용되는 일반목적용 변압기와 달리 인버터, 신재생에너지 장치, ESS 등 매우 다양한 고객의 요구 사양을 반영하여 특수한 조건과 환경에서 사용되도록 만들기 위해 높은 기술력이 필요한 변압기인 경우 특수 변압기라고 분류합니다.

- 배전 변압기는 매우 다양한 분야에서 광범위하게 활용되고 있는 제품으로, 당사는 2023년 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이 80% 이상이며, 특히 미국지역에 대한 매출 비중은 2023년 기준 약 70% 수준으로 주로 미국을 포함한 글로벌 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다. 당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다. 특히, 미국 전력기기 시장은 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라, 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 꾸준히 매출 실적을 발생시키는 업체는 이미 고객사로부터 철저하게 검증받은 업체이며, 반대로 신규 업체가 진입하기는 어려운 시장입니다.

- 글로벌 배전 변압기 시장 중에서도 신재생 에너지 시장, 전력계통시장 산업용 선박 건조 해양플랜트 및 석유화학 플랜트 건설, 철도/철강 등 시장으로 구분할 수 있습니다. 당사의 경우 신재생 에너지에 대한 투자 수요 증가로 인해 2022년 이후 신재생 에너지 관련 매출이 차지하는 비중이 크게 증가한 바 있으며, 2023년부터는 미국 전력망 교체 및 신규 투자 수요에 힘입어 전력망 관련 매출 비중 또한 동반 상승하면서 당사의 매출 성장률에 기여하고 있습니다.

 

2) 주요제품

① 유입변압기

- 유입변압기는 송변전 계통 및 산업시설의 대전력 수용가에게 필요한 변압기로서 절연유를 사용하여 고전압, 대용량 변압기에 적합하며 당사에서 생산하는 유입변압기의 용량은 최대 70MVA, 72.5kV의 전압까지의 범위이며 탭조정은 무전압 탭절환방식 또는 부하시 탭 절환방식을 고객의 요구에 맞추어 제작합니다. 

 

② 몰드 변압기

- 몰드변압기는 유입변압기 보다 화재의 위험이 낮아 안정성이 요구되는 인구밀집지역인 학교, 병원, 영화관, 호텔 등에서 사용되며, 용도에 따라서는 대형선박용이나 인버터 및 정류기용등으로 사용되는 다펄스용 변압기로 사용되고 있습니다. 에폭시 진공주형설비를 통한 안정된 품질을 갖고 있으며 단락사고시에도 강한 전자기계력을 가지고 있는 것이 장점입니다.

 

 2. 수요예측

 

1) 참여내역

기관수요예측이란 공모주 청약에 앞서 기관투자자가 상장예정회사의 증권신고서 및 투자설명서를 참조하여 매입희망수량 및 가격제시하는 것을 의미합니다.(확정공모가 산정에 중요한 지표)
기관투자자들이 수요예측에 참여한 건수는 총 2,205건이고 신청수량은 총 1,729,932,000주이며 최종 기관경쟁률은 413.86 대 1로 확정되었습니다.

★ Point①. 23년07월 이후 공모주 상장 평균 기관경쟁률(715.22 대 1)보다 낮고 평균 기관참여건수(1,830건)보다 높아서 준수한 지표를 보여줌

 

* 23년07월부터 기관투자자의 주금납입능력(실제 납부가능한 자본이 있는지) 확인이 의무화 되어 허수 청약 금지되었고 이에 따라 기관참여건수도 하나의 중요한 지표로 판단할 수 있음

* 허수 청약 금지에 따라 과거 3개년(20년~22년) 평균 기관경쟁률(964.83 대 1)과 비교는 무의미해짐

 

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2) 가격제시

2,205건이 참여한 기관투자자들이 제시한 공모가액 중 가장 많은 비율은 30,000원 이상이 97.9%를 차지했습니다.

★ Point②.  희망공모가 밴드(24,000원 ~ 30,000원) 상단을 초과한 35,000원으로 확정공모가액 산정되었지만 상단을 초과한 비중이 압도적으로 높았던 것을 고려하면 괜찮아 보임

 

3) 의무확약

의무확약이란 일정기간 동안 배정받은 주식을 팔지 않는 대신 기관투자자에게 우대하여 공모주를 배정하는 것인데 기관투자자들은 전체 신청수량 중 42.37%를 의무확약을 제시하였습니다.

★ Point③. 확약비율이 20%이상으로 아주 좋은 확약비율임

 

4) 가치평가

주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장 된 유사기업의 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

* PER(Price Earning Ratio)란?
PER은 해당기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지 나타내는 수치로 수익성의 대표적 지표

(A)는 2024년 1분기 LTM(23년3분기~24년1분기) 기준 당기순이익으로 계산
(B)는 유사기업 2개사 [① 제룡전기 / ② 엘에스일렉트릭]의 평균 PER를 적용

 

5) 공모가액

가치평가를 통해 산출된 주당 평가액 34,984원에서 2019년 이후 신규상장법인 희망공모가 할인율을 적용하여 희망공모가액 밴드 24,000원 ~ 30,000원을 산출하였고 수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 35,000원으로 결정하였습니다.

 

 3. 청약정보

 

1) 상장결과

최근 청약 및 상장한 종목 중 최근 10개 종목의 상장일 당일의 주가흐름을 정리한 자료입니다. 공모주 상장일 가격제한 폭이 60% ~ 400%로 변동됨에 따라 좋은 종목은 더욱더 높은 수익을 달성할 수 있는 가격변동폭이 넓어졌다고 보시면 될 것 같습니다. 최근 공모주 시장의 흐름은 상장일 시초가 이상으로 많이 올라가지 못하고 힘없이 떨어지며 종가에 공모가를 하회하는 모습을 보여주고 있습니다.

 

2) 수익예측

확정 공모가액은 35,000원으로 상장 당일의 주가변동 범위는 공모가액의 60% ~ 400%인 21,000원 ~ 140,000원입니다. 최고가인 따따블을 달성한다면 주당 105,000원의 수익을 낼 수 있습니다.

 

3) 청약요약

주관사는 미래에셋증권, 삼성증권으로 청약 개시일 당일에 개설한 계좌 청약이 가능합니다. 확정공모가는 35,000원으로 균등배정으로 청약 시 최소 증거금은 350,000원(확정공모가 35,000원 × 최소청약주식수 20주 × 청약증거금 50% = 350,000원)이 필요합니다. 청약일은 07월18일 ~ 07월19일이고 상장일은 07월29일 입니다.

 

이상으로 공모주 산일전기 관련 회사개요/수요예측/청약정보를 알아보았습니다.
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※ 주의사항
- 해당 게시물은 공모주 청약정보에 대해 알려드리는 것으로 절대로 투자추천이 아닙니다.