[기업분석] "카카오" 재무제표 읽기

[기업분석] "카카오" 재무제표 읽기

안녕하세요:)
카카오 재무제표로 읽어보는 기업분석 정보 알려드리고자 합니다.

기업분석에 들어가기 앞서 관련기사 먼저 살펴보고 시작하겠습니다.

https://im.newspic.kr/gqNwX1v

카카오, SM 인수에 이어 엔터 사업 합병 상장으로 주가 반등?

 

 1. 회사개요

 

1) 사업개요

- 국내 대표 메신저 카카오톡과 인터넷 포털 사이트 다음(Daum)를 비롯해 모바일 ·인터넷 기반의 커머스, 모빌리티, 금융, 게임, 음악, 스토리IP를 주축으로 사업을 전개하고 있습니다.
- 플랫폼 부문은 카카오톡의 강력한 소셜네트워크를 레버리지하여 다양한 비즈니스파트너들의 디지털트랜스포메이션을 지원하고 있는 <톡비즈>, 다음(Daum)포털의 충성도 높은 사용자와 트래픽을 통해 창출하는 온라인 광고 부문이 주영역인 <포털비즈>, 그리고 카카오모빌리티, 카카오페이, 카카오엔터프라이즈를 비롯한 연결종속회사들이 전개하는 미래 성장동력이 되어줄 <플랫폼 기타>로 구성되어 있습니다.

- 콘텐츠 부문은 PC와 모바일을 넘나들며 채널링과 퍼블리싱에 이어 개발영역까지 포트폴리오를 확장한 <게임>, 국내 최대 규모의 유료가입자 기반을 확보한 음악플랫폼 멜론(Melon)과 음원/음반 유통부문 및 제작부문을 포함하는<뮤직>, 경쟁력 있는 스토리 IP를 발굴하고 국내를 비롯한 글로벌 무대에서 이용자 저변을 빠르게 키워가고 있는 <스토리> 그리고 아티스트IP를 활용한 매니지먼트 사업과 영상콘텐츠 제작 사업을 전개하고 있는 <미디어>로 구분할 수 있습니다.

 

2) 주요제품

① 카카오톡: 카카오톡은 카카오의 메시징 앱으로서, 텍스트 메시지뿐만 아니라 음성 및 영상 통화, 스티커, 이모티콘, 게임, 비즈니스 채널과 같은 다양한 기능을 제공합니다. 또한 카카오톡을 기반으로 하는 다양한 생활 서비스도 제공됩니다.

② 카카오톡 비즈니스 플랫폼: 기업 및 브랜드가 고객과 커뮤니케이션을 할 수 있는 플랫폼으로, 카카오톡을 활용한 고객 서비스, 광고, 쇼핑, 예약 서비스 등을 제공합니다.

③ 모빌리티: 카카오모빌리티는 택시, 카셰어링, 대리운전 서비스 등을 포함한 다양한 모빌리티 서비스를 제공합니다. Kakao T 앱을 통해 이용자는 편리하게 이동할 수 있습니다.

④ 카카오페이: 온라인 및 오프라인 결제, 송금, 금융 상품 등을 제공하는 카카오의 금융 서비스 플랫폼입니다.

⑤ 카카오뱅크: 카카오가 주요 주주로 참여하고 있는 디지털 뱅크로, 인터넷 뱅킹 서비스와 다양한 금융 상품을 제공합니다.

⑥ 카카오게임즈: 게임 개발 및 배급 사업을 수행하며, 다양한 게임을 제공하고 있습니다.

⑦ 카카오엔터프라이즈: 기업용 솔루션을 개발하고 제공하는 부문으로, 클라우드 기반의 협업 도구 및 엔터프라이즈 솔루션을 제공합니다.

⑧ 카카오AI: 인공 지능 기술을 활용하여 음성인식, 자연어 처리, 이미지 분석 등 다양한 AI 기반 서비스와 솔루션을 개발하고 제공합니다.

⑨ 카카오커머스: 온라인 쇼핑 및 커머스 플랫폼으로, 다양한 상품 및 서비스를 제공하고 있습니다.

⑩ 카카오모빌리티: 국내외 모빌리티 서비스를 제공하고 있으며, 자율주행 자동차 기술과 관련된 연구 및 개발에도 투자하고 있습니다.

 

 2. 손익계산서

 

1) 연도별현황

2018년~2022년 5개년 손익계산서입니다. 카카오톡 비즈보드, 톡메세지, 네이티브 광고 등 카카오톡을 기반으로 광고주 목적에 따라 다양한 유형의 소재를 노출하거나 메시지를 전달할 수 있는 상품을 제공하고 있으며, 직접영업, 광고대행사를 통한 영업을 통해 상품을 판매하고 있으며 이외에도 다양한 형태의 매출구조를 보유하고 있습니다. 매출액은 지속적인 성장세를 유지하고 있으나 22년도에는 성장률이 저조하였고, 매출원가는 서비스 기업이다 보니 없고 판관비율은 적정수준을 유지하는 모습을 보였습니다. 

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2) 손익평가

ⓐ 매출성장률: 전년도 대비 당해연도에 매출액이 얼마나 증가하였는지를 나타내는 비율

→ 매출성장률은 높을수록 좋은 지표이며, 동종업계 대비 낮은 매출성장률을 보여줌

ⓑ 영업이익률: 기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 나타내는 비율

→ 영업이익률은 높을수록 좋은 지표이며, 동종업계 대비 높은 영업이익률을 보여줌

ⓒ 당기순이익률: 영업이익에서 영업외수익/비용, 법인세까지 차감한 최종 회사의 순이익

→ 당기순이익률은 높을수록 좋은 지표미여, 동종업계 대비 높은 당기순이익률을 보여줌

 

* 동종업계는 시가총액기준으로 비슷한 수준의 5개사를 선정하여 산출함(당사포함)

 

 3. 재무상태표

 

1) 연도별현황

재무상태표는 일정 시점 현재 기업의 자금조달 및 운용상태를 나타내는 보고서로 정보이용자들에게 기업의 유동성, 재무적 탄력성, 수익성과 위험 등을 평가하는 데 유용한 정보를 제공합니다.

 

재무상태표는 회계의 가장 기본적인 등식인 "자산=부채+자본"의 형식을 반드시 갖추고 있습니다.

자산:  미래의 경제적 효익을 가져올 수 있는 현재 기업이 보유하고 있는 유형, 무형의 자원을 의미

부채: 출자자 이외의 제3자로부터 빌린 자금으로 향후 자원 유출이 예상되는 경제적 의무를 의미(=타인자본)

자본: 자산에서 부채를 뺀 금액으로 순수하게 기업이 가지고 있는 자산을 의미(=자기자본)

 

2) 재무평가

ⓐ 부채비율: 기업의 건전성을 평가하는 지표(=부채÷자본)
→ 일반적인 표준비율 100% 이하이면 좋은 지표로, 69.7%로 좋은 부채비율을 보여줌

ⓑ 유동비율: 회사의 지불능력을 판단하기 위한 지표(=유동자산÷유동부채)
→ 일반적인 표준비율 200% 이상이면 좋은 지표로, 164.8%로 준수한 유동비율을 보여줌
ⓒ 차입금의존율: 외부에서 조달한 차입금에 얼마나 의존하는가를 나타내는 지표(=차입금÷자산)
→ 일반적인 표준비율 30% 이하이면 좋은 지표로, 7.7%로 좋은 차입금의존율을 보여줌

 

* 표준비율은 일반적인 평가기준을 의미하는 것으로 업종별/기업별 여러 가지 상황을 고려한 절대적인 기준값은 아님

 

 4. 현금흐름표

 

1) 연도별현황

현금흐름표은 손익계산서와 재무상태표에 다루지 않는 실질적인 현금거래가 이루어지는 것을 다루는 보고서로, 손익계산서상의 당기순이익과 현금흐름표상의 현금흐름은 동일하지 않습니다. 

기업이 사업을 운영하면서 발생하는 수익과 비용의 거래들이 대부분 외상거래로 이루어지기 때문에 수익이 발생했다고 하여 반드시 현금유입이 있는 것이 아니고 비용이 발생했다고 하여 반드시 현금유출이 있는 것이 아니기 때문에 손익계산서상의 매출/매입의 흐름만큼 실제로 이익이 얼마나 현금화가 잘되는지 볼 수 있는 것이 현금흐름표라고 할 수 있습니다.

 

Ⅰ. 영업활동: 기업이 제품의 제조·판매 등 주요 활동을 하면서 발생하는 현금의 유입·유출을 의미

→ 영업활동은 (+)인 것이 이상적인 지표로, (+)6,784억원으로 정상적인 현금흐름을 보여줌

Ⅱ. 투자활동: 기업이 투자목적 운영자산 및 영업에 사용되는 유형자산 등의 취득/처분 관련 현금의 유입·유출을 의미

→ 투자활동은 (-)인 것이 이상적인 지표로, (-)15,741억원으로 정상적인 현금흐름을 보여줌

Ⅲ. 재무활동: 기업이 자본을 조달하고 상환하는 과정에서 발생하는 현금의 유입·유출을 의미

→ 재무활동은 (-)인 것이 이상적인 지표로, (+)4,118억원으로 차입금 조달로 현금유입이 많은 현금흐름을 보여줌

 

이상으로 카카오 관련 회사개요/손익계산서/재무상태표/현금흐름표를 알아보았습니다.
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